經(jīng)歷了史上最艱難的一年之后，油價(jià)反彈帶動(dòng)石油公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)明顯改善。在欣欣向榮的新一年里，面對(duì)油價(jià)前景的不確定性以及全球綠色低碳轉(zhuǎn)型的大潮，油氣巨頭們希望用良好的業(yè)績(jī)、高額的股息以及股票回購(gòu)計(jì)劃，讓投資者們放下心來(lái)。
“兩桶油”業(yè)績(jī)火速回暖：每日凈賺超5億
今年上半年，國(guó)際油價(jià)顯著回升，全球油氣市場(chǎng)回暖勢(shì)頭更是明顯。在行業(yè)景氣度逐漸走高的背景下，國(guó)內(nèi)的油氣巨頭經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)十分亮眼。
今年上半年，中國(guó)石油實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.2萬(wàn)億元人民幣，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為530.37億元，不僅同比扭虧，還創(chuàng)下了近7年來(lái)的同期最好成績(jī)；中國(guó)石化實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.26萬(wàn)億元人民幣，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為391.53億元，同比扭虧，創(chuàng)下了2018年以來(lái)的最好成績(jī)。
按照上半年181天計(jì)算，“兩桶油”歸母凈利潤(rùn)共計(jì)921.9億元，平均每天凈掙5.09億元。
2020年上半年，由于新冠疫情在全球肆虐導(dǎo)致燃料需求銳減，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷暴跌，全球范圍內(nèi)的石油巨頭大多損失慘重，“兩桶油”曾聯(lián)手創(chuàng)下超過(guò)528億元的巨額虧損。
如今，隨著全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和歐佩克及其產(chǎn)油國(guó)盟友超預(yù)期的原油減產(chǎn)，世界石油供應(yīng)處于較低水平，全球原油市場(chǎng)達(dá)成新的平衡，油價(jià)呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)。
今年上半年，北海布倫特原油現(xiàn)貨平均價(jià)格64.98美元/桶，同比上升62.7%；美國(guó)西德克薩斯中質(zhì)原油現(xiàn)貨平均價(jià)格為62.22美元/桶，較上年同期上升70%。
同時(shí)期，全球天然氣市場(chǎng)需求強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，北美、歐洲、亞太三大市場(chǎng)均出現(xiàn)不同程度的供應(yīng)緊張，國(guó)際天然氣價(jià)格大幅反彈，歐洲和東北亞地區(qū)的LNG現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)處于高位。
值得注意的是，相較于上一輪油價(jià)暴跌，“兩桶油”在本次油價(jià)暴跌后恢復(fù)速度明顯加快。這與兩輪油價(jià)復(fù)蘇歷程的不同有關(guān)，也體現(xiàn)了“兩桶油”在降本增效、結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面的改變。
2014年7月，WTI原油期貨價(jià)格自100美元/桶以上的高位開(kāi)始猛烈下跌，至2016年1月跌破30美元/桶的大關(guān)，這一輪油價(jià)下跌持續(xù)了一年半左右。此后耗費(fèi)約2年時(shí)間，油價(jià)回升至2018年10月的70美元/桶-80美元/桶的區(qū)間范圍內(nèi)。
2020年初的油價(jià)暴跌歷時(shí)3個(gè)多月，至當(dāng)年4月下旬跌入歷史低值；但僅兩個(gè)月后，國(guó)際油價(jià)就從谷底明顯回升；到2021年3月，油價(jià)已經(jīng)回到了60美元/桶上方，距離油價(jià)暴跌過(guò)去11個(gè)月。
此外，自2020年三季度開(kāi)始，伴隨著油價(jià)的回升，“兩桶油”虧損已經(jīng)大幅收窄，到年底已經(jīng)實(shí)現(xiàn)雙雙實(shí)現(xiàn)盈利。海上油氣巨頭中國(guó)海油則在去年油價(jià)暴跌時(shí)仍保持了盈利，2021年上半年凈利潤(rùn)達(dá)到333.3億元，同比增幅高達(dá)221%。
高股息的誘惑：油氣業(yè)務(wù)仍舊賺錢(qián)
2020年，由于新冠疫情和“負(fù)油價(jià)”帶來(lái)的沖擊，跨國(guó)油氣巨頭們相繼變賣(mài)資產(chǎn)、削減債務(wù)以及壓減支出，但依舊難逃虧損命運(yùn)。
從今年上半年跨國(guó)巨頭的業(yè)績(jī)來(lái)看，油氣行業(yè)的至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去。去年紛紛虧損的英國(guó)石油公司、荷蘭皇家殼牌、雪佛龍、埃克森美孚等跨國(guó)油氣巨頭，都在今年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
當(dāng)石油市場(chǎng)回歸景氣之時(shí)，由于全球政策的變化讓油氣行業(yè)卷入了新的變革之中。全球范圍內(nèi)的綠色轉(zhuǎn)型浪潮以及越來(lái)越挑剔的投資者，正成為油氣巨頭業(yè)務(wù)發(fā)展之路上，越來(lái)越不能忽視的挑戰(zhàn)。
油氣業(yè)務(wù)仍是巨頭們最可靠、快速的盈利來(lái)源，而可再生能源業(yè)務(wù)的盈利能力，目前還不能與油氣業(yè)務(wù)相比。即使是按照國(guó)際油氣公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展目標(biāo)來(lái)看，未來(lái)十年內(nèi)，油氣仍將是他們最為主要的業(yè)務(wù)板塊之一。
擁有雄厚財(cái)力的跨國(guó)油氣巨頭們，希望用巨額股息和股票回購(gòu)來(lái)吸引投資者：盡管化石燃料的前景不再被看好，但它們?nèi)耘f很賺錢(qián)。
2020年，中國(guó)石油累計(jì)派發(fā)320億元的股息；如今，中國(guó)石油決定派發(fā)2021年中期股息238.66億元。中國(guó)石化方面，擬派發(fā)2021年半年度現(xiàn)金股利193.71億元。2020年報(bào)信息顯示，2018年-2020年的三年內(nèi)，中國(guó)石化累計(jì)宣派股息1126億元。今年上半年，中國(guó)石化與中國(guó)石油擬派發(fā)中期股息共計(jì)432.37億元。
去年的原油危機(jī)之后，荷蘭皇家殼牌公司自二戰(zhàn)以來(lái)首次削減股息；但在今年油價(jià)回升之后，殼牌大幅提高約四成股息，并啟動(dòng)20億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，計(jì)劃于年底之前完成。
英國(guó)石油公司計(jì)劃回購(gòu)14億美元的股票，并提高股息4%至5.46美分；今年全新更名的法國(guó)道達(dá)爾能源、雪佛龍以及挪威國(guó)家石油公司都宣布了股票回購(gòu)計(jì)劃。上半年，全球油氣行業(yè)的巨無(wú)霸沙特阿美實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)472億美元，同比翻番，二季度派息188億美元。
后油氣時(shí)代：綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)
面對(duì)全球的綠色轉(zhuǎn)型大潮，跨國(guó)石油巨頭們不能置身事外。無(wú)論是為了贏得投資者的好感，還是為后油氣時(shí)代提前準(zhǔn)備，真金白銀都已經(jīng)投放出來(lái)，從出售資產(chǎn)到增加可再生能源占比，乃至調(diào)整公司業(yè)務(wù)架構(gòu)，油氣巨頭們正通過(guò)各種方式展現(xiàn)他們綠色轉(zhuǎn)型的決心。
而稍有不同的是，歐洲油氣巨頭將加快去石油的步伐，中國(guó)的公司將在油氣主業(yè)的基礎(chǔ)上，拓展新能源業(yè)務(wù)的發(fā)展。
在2021年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)石油董事長(zhǎng)戴厚良介紹稱(chēng)，中國(guó)石油將繼續(xù)布局新能源、新材料和氫能業(yè)務(wù)，加快公司綠色低碳轉(zhuǎn)型步伐；總的想法是，到2035年實(shí)現(xiàn)石油、天然氣和新能源“三分天下”的局面。
戴厚良表示，公司具有天然氣優(yōu)勢(shì)，在新能源業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，將發(fā)揮天然氣的“伴侶”作用，發(fā)揮其與風(fēng)能、太陽(yáng)能資源的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)；同時(shí)還將設(shè)立新能源研究院，研究應(yīng)用新能源的技術(shù)、CCUS技術(shù)，發(fā)揮公司的技術(shù)和人才優(yōu)勢(shì)。
去年，中國(guó)石化提出打造世界領(lǐng)先潔凈能源化工公司的愿景，要構(gòu)建“一基兩翼三新”的產(chǎn)業(yè)格局，加快向“油氣氫電服”綜合能源服務(wù)商轉(zhuǎn)型。其中，氫能是其新能源業(yè)務(wù)的主要方向，中國(guó)石化計(jì)劃打造中國(guó)第一氫能公司。
“十四五”期間，中國(guó)石化將規(guī)劃1000座加氫站、規(guī)劃建設(shè)5000座充換電站和7000座分布式光伏發(fā)電站。
根據(jù)英國(guó)石油公司此前的目標(biāo)，公司將從一家專(zhuān)注生產(chǎn)資源的國(guó)際石油公司，轉(zhuǎn)變?yōu)橐患覟榭蛻?hù)提供解決方案的綜合性能源公司。
未來(lái)十年內(nèi)，英國(guó)石油公司計(jì)劃每年投資50億美元用于低碳領(lǐng)域，同時(shí)在2019年的水平上，壓減40%的油氣產(chǎn)量。目前，英國(guó)石油公司在海上風(fēng)電、氫能、充電樁、生物質(zhì)能業(yè)務(wù)方面都開(kāi)展了布局。
今年5月，法國(guó)油氣巨頭道達(dá)爾（Total）正式更名道達(dá)爾能源（TotalEnergies），展現(xiàn)其推動(dòng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的決心，其主營(yíng)業(yè)務(wù)也從石油和天然氣，拓展至電力、氫能、生物質(zhì)能以及風(fēng)電光伏等領(lǐng)域。
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